在线旅游的寒冬到底还有多长，看各家的亏损数据之后闻。根据携程、去哪儿网、途牛和新三板上海证券交易所的驴妈妈母公司景域文化所发布的第二季度或上半年财报，OTA公司上半年陷于全线亏损境地。
2016年第二季度携程财报数据由去年同期的盈利 1.43亿元改以净亏损为5。21亿元人民币。
而国家旅游局公布的近期数据表明，旅游上市公司板块上半年跌幅高达27。26%，同时在线旅游领域投资事件削减至57起，仅有为去年全年的30%。
一旁是亏损好比的经营业绩，一旁是日益放宽的融资环境，在线旅游企业的翻身仗该如何打下去?项目同质投资者审美疲劳“数据库里有400多家在线旅游项目，但确实转的只有2家”，戈壁投资合伙人徐晨对大量同质的在线旅游项目早就深感审美疲劳，“对于纯线上的旅游创业项目基本上仍然看，对于手上烧钱过分保守的项目也仍然不敢追投。”旅游行业的资金池更加紧绷了。日前国家旅游局公布的“2016年上半年旅游统计数据报告”表明，虽然旅游业之后排在宏观经济，但旅游上市公司板块上半年市场展现出较强，跌幅27.26%，跑完赢大盘10个百分点，景区、旅行社以及酒店餐饮板块跌幅皆多达25%，同时，上半年在线旅游领域投资事件为 57起，仅有为去年全年的30%。“前两年在个性泛舟、出境游、短途游等方面有一些有代表性的公司大大冒出来，今年在线旅游市场格局中没新的业态和创意产品经常出现是投资案例不多的主要原因”，徐晨回应。
因资金链脱落而不得不破产的创业项目在今年以来集体愈演愈烈。7月，主打周边游的“周末去哪玩游戏”和P2P旅游平台“收养我”先后宣告暂停运营。6月，曾获得阿里巴巴、新的天域资本等机构投资的明星创业公司“快活在路上”歇业整肃。更加早些时候则有旅付通、拒宅网、脚丫旅游网、周五旅游网、去找冷笑话、哈达旅行等在线旅游创业公司陆续关门。
业绩报亏资金链更加贞紧绷融资环境放宽之外，持续的亏损也在激化资金链的紧绷。“商业模式与产品决策都是创业公司胜败之关键。
此基础上，如果收益能覆盖面积投放的成本，则为相反，特征为收益规模快速增长时总成本上升。否则，为烧钱模式，须要计算出来烧钱时长与融资的时间距离，以时间换空间，再行重返相反;否则(烧钱模式无法重返相反)为奏乐传花模式，看谁做到接盘侠。”新三板上市旅游公司一块去旅行网创始人陈作智在其朋友圈里如是总结。
9月，这家新三板上市公司又取得两笔6000万定减融资，企业估值下降至4亿元。但某种程度没迈进亏损泥潭。半年报表明，一块去2013年、 2014年、2015年、2016年上半年净利润分别为-336.49万元、-506.06万元、-2185.28万元、-1169.33万元。这些仍不及OT A上市企业亏损的零头。
根据携程、去哪儿网、途牛和新三板上海证券交易所的驴妈妈母公司景域文化所发布的第二季度或上半年财报，OT A公司上半年全部陷于亏损境地。其中携程第二季度归属于公司股东的净亏损为5.21亿元(人民币，折合)，去年同期这一数字为盈利1.43亿元。而第一季度，携程的净亏损为人民币16亿元，两个季度携程净亏损多达21亿元。
去哪儿网第二季度归属于股东的净亏损为6。988亿元，第一季度净亏损为7.012亿元。
途牛第二季度净亏损人民币7.669亿元，与第一季度和去年同期相比皆不断扩大;景域文化2016年上半年亏损2.56亿元，为去年上半年同期亏损的两倍。竞争激化获客成本水涨船高“O T A的亏损在于竞争依旧白热化，虽然携程占有了相当大的市场，但传统行业转入线上的动作也很强，还包括万达、海航投资的同程、途牛，以及凯撒、芒果等花上大力气不断扩大线上业务，竞争的态势丝毫没减慢”，徐晨称之为。
白热化竞争之下，在线旅游企业被迫增大市场营销投放，造成获客成本水涨船高。财报表明，携程网第二季度销售与市场营销支出为13亿元人民币(约合2.02亿美元)，同比快速增长97%，占到净营收的29%。
途牛第二季度，销售与市场营销费用为6.233亿元人民币(合9380万美元)，同比快速增长169.0%。“这一快速增长主要是由于品牌营销(例如电视节目广告等)，本地化营销，V IP客服团队的扩展以及算入了之前与京东交易涉及的无形资产摊销”，途牛方面回应。
在业内人士显然，在线旅游行业逃不过烧钱换市场的循环，归根结底还是同质化相当严重。“在线旅游公司的主营业务同质化低，行业内公司数量不少，市场竞争白热化，各公司为争夺战客户资源大大投放大量营销费用，甚至竞相用低价发售旅游产品。
”一块去旅行网在半年报中如是总结。除了携程财报中表明毛利率维持在70%左右之外，其余O T A毛利率皆在5%左右游走，景域文化上半年毛利率4。7 3 %，去年同期为 6.49%;一块去旅行网上半年毛利率为5.22%，去年同期为4.62%。
“携程按照业务毛利率来算某种程度不多达10%”，魏长仁认为。途牛2016年第二季度，毛利率为5.1%，2015年第二季度为4.7%。
“毛利率的下降主要是由于产品品类扩展带给其他收益的快速增长以及供应链管理的优化”，途牛方面回应。但中金证券分析师认为，途牛的佣金亲率提高速度不如预期，“长年来看，公司必须确保较高的佣金亲率和高效的新客成本以提供较好的利润率。”对策小企业省钱为上 巨头忙着买买卖一旁是剧痛好比的经营业绩，一旁是日益加热的融资环境，在线旅游企业如何止痛过冬?省钱先砍营销投放“避免亏损不断扩大的方式很非常简单，缩减营销投放和运营成本、精简人员”，魏长仁认为。
这和一块去旅行网的策略完全一致，据陈作智透漏，一块去从去年开始著手提高IT生产系统的效率减少人工成本;另一方面砍利润率较低的业务，将资源集中于在盈利点上。甚至一向花钱大手大脚的途牛也被迫开始发散了，CFO杨嘉宏在财报电话会议上明确提出下半年将继续执行一系列成本控制措施，提高盈利潜力。募资“补短”，携程要并购美团酒店业务?携程2016年第二季财报表明，归属于股东净利润为人民币570 0万元，沦为了主流O T A中唯一赚企业。
握粮草的携程募资后如何摇动市场?并购新美大、途牛甚至滴滴的传闻都在流传。本月，携程通过公开发表、私下销售股票和可转债的方式，筹措多达20亿美元资金。
在一众猜测中，并购新美大酒旅业务广泛被指出“最靠谱”，但对于这一猜测，携程董事局主席兼任CEO梁建章却早早扯给对方一记“闭门羹”，理由是携程会投资亏损的公司。但是在业界显然，在并购消息证实实施前，携程和新美大实质有可能仍正处于拉锯战中。
相似携程知情人士透漏，当初携程并吞去哪儿，也意味着是梁建章、孙洁、李彦宏和庄辰超等几名最核心人士“称疾会议”的结果，消息“封锁”下，无以获得证实传闻的清楚消息，“但最近携程与美团持续隔空大喊，一个说不并购，一个说不拒绝接受并购，这跟当初并购去哪儿时的气氛是一样的。”因此，携程并购美团一事仍有想象空间。坊间传言的携程在此时自由选择不吃下新美大，有可能还有新美大自身的原因。
“业内广泛都指出，新美大当前在融资方面困难重重，百度有可能借此机会’趁病拿命’，之后增持股份。”上述人士向南都记者补足道，目前流传的主要方案牵涉到到百度糯米、百度店内包重新加入美团，携程有限公司美团正式成立在线旅游平台，以及百度注册资本携程等几个方面。携程若不吃下新美大的酒旅业务后，最必要的起到就是不吃下中低端酒店市场，分析普遍认为携程花钱并购输掉，是去输掉化增加损耗的较佳途径。
去哪儿或取道重返国内资本市场携程旗下的去哪儿近日也有资本动作，ST百拓日前公布并购报告称之为，北京航富咨询管理有限公司通过协议出让方式，以4。77元/股的价格买下 179.7万股，股权比例由42.41%下降至56.80%，成功沦为仅次于股东，买壳意图显著，这家正是在美上市去哪儿的孙公司。不过无论是去哪儿还是携程，皆并未向南都记者证实去哪儿否确认借道新三板重返国内资本市场。
至于携程筹得的巨资否和去哪儿重返有关系，前述相似携程内部核心人士向南都记者回应，“携程募资后，业界指出用作几个并购方案的可能性比助攻去哪儿借壳的可能性要大一些。
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